供需關系是影響石墨價格波動的核心因素。從需求端來看，隨著新能源汽車、鋰離子電池、光伏等行業的快速發展，對石墨負極材料、石墨熱場材料等的需求呈現爆發式增長。例如，新能源汽車市場的蓬勃發展，使得作為鋰離子電池關鍵材料的石墨負極材料需求急劇上升，推動了石墨價格的上漲。而當這些行業發展速度放緩，市場對石墨的需求減少時，價格則會面臨下行壓力。

從供給端而言，石墨礦的開采政策、資源儲量變化以及開采企業的生產決策等都會影響石墨的市場供應。若某一時期石墨礦產地因環保政策收緊，部分礦山被迫減產或停產，市場上石墨的供應量將大幅減少，供不應求的局面會迅速推高價格。相反，若新的大型石墨礦被發現并投入開采，或者現有礦山提高產能，石墨供應量增加，價格則可能受到抑制。

原材料成本的變動也對石墨價格產生重要影響。如前文所述，石墨開采與加工成本的變化會直接傳導至產品價格。當開采過程中的設備購置成本上升、勞動力成本增加，或者加工環節的選礦藥劑、化學試劑價格上漲時，石墨的生產成本上升，企業為保證一定的利潤空間，必然會提高產品售價，從而引發市場價格波動。

國際市場形勢與貿易政策同樣不容忽視。全球石墨市場相互關聯，國際政治局勢、貿易摩擦等因素會影響石墨的進出口貿易。例如，當主要石墨出口國實施貿易限制政策，限制石墨出口量時，國際市場上石墨的供應減少，價格可能大幅上漲。而國際貿易關稅的調整，也會改變石墨在不同國家和地區的價格競爭力，進而影響市場價格走勢。

此外，技術創新與替代品的出現也會對石墨價格波動產生影響。若某一時期出現了能夠替代石墨的新型材料，且其成本更低、性能更優，那么市場對石墨的需求將受到沖擊，價格可能隨之下降。反之，若石墨加工技術取得重大突破，使得石墨產品性能大幅提升，應用領域進一步拓展，需求增加，價格則有望上漲。